LED是朝阳行业，目前有着类似光伏产业的困境，那就是产能过剩，虽然困难没有光伏那么夸张。芜湖集中了LED产业上游两大巨头的生产基地：三安光电和德豪润达。
“中央有关部门以及把LED作为重点产业的城市应助力释放LED的市场需求，不然国内产能必向海外释放，可能会招致反倾销，像光伏一样。”德豪润达董事长王冬雷在芜湖接受证券时报记者专访时如是说。
行业等待消化产能
王冬雷出现在记者面前的前一天，还在大连。德豪润达在大连、扬州、芜湖建有三大基地，原计划投资120亿元，上200台MOCVD(生产LED外延芯片的关键设备)，现在整个投资计划已向下修正。
令王冬雷修正计划的，是LED产业急速放大的产能。2009年德豪润达进军LED产业时，行业毛利率高企。现在德豪润达成行业大腕，同时也面临整个行业产能过剩的局面。
LED产能过剩，就是近两年的事。作为半导体行业衍生出来的一个分支，LED以前并非大产业，主要应用于小尺寸的手机背光源等领域。2009年是分水岭，三星把LED推到电视背光领域，每台电视消耗几百个LED，一年上亿台的液晶电视机销售量，令LED市场爆发。MOCVD数量快速增长，2011年全世界一半的MOCVD设备卖到中国来。但市场并没有预期增长得那么快。国内LED企业非常多，大部分集中在行业下游的封装领域，今年具量产规模的LED封装企业超1700家，占全球八成。
目前，德豪润达芜湖基地的LED芯片开工率五成左右，这可视为王冬雷避免行业过度残杀之举。“三安光电(芜湖基地)6个月快速投产，令芯片的市场价下降20%，如果德豪润达也开足马力，市场价再跌20%也不奇怪。”在王冬雷看来，行业困境下减缓MOCVD到位速度，可以减少生产损耗，等待行业回暖的时机。
王冬雷指向的行业回暖时机，大致是2014年。“24个月后，LED芯片会火爆到什么程度?会有人排队来订购。”
明年依然寒冬
王冬雷说的三安光电6个月快速投产，是芜湖招商引资的一个成功案例。三安光电近年来一直是国内LED芯片行业领军企业，芯片生产基地主要在厦门。就在皖江规划出台后不久，三安光电在芜湖经济技术开发区开建中国最大的LED光电产业化项目。
三安光电、德豪润达的LED项目都在芜湖经开区，但相隔超过10公里。“芜湖基地全部调试完毕，现在是满负荷生产。”在经开区的办公楼，三安光电董事阚宏柱接受证券时报专访说：“整个2013年都是LED行业的寒冬，这轮调整将呈现出马太效应，很多小厂可能关闭，洗牌后上游会剩下不到10家大厂。”
在阚宏柱看来，上游芯片行业的残酷程度可能比下游应用行业轻些，从新增产能看，盲目扩产现象已经少见。下游竞争更加激烈，今年11月深圳亿元级LED企业浩博光电曝出拖欠工资而被员工申请仲裁的消息，浩博光电今年刚被评为“深圳市知名品牌”，主营LED显示屏，今年砸钱同时投LED照明，结果一个照明项目也没有拿到。
“国内LED照明市场95%是政府订单。”业内人士说。从公开信息看，政府订单基本是近水楼台先得月模式。三安光电总部在厦门，在淮南市有项目，这两城市的LED路灯订单落入三安光电;德豪润达总部在珠海，11月底也公告了获得珠海市3万盏LED路灯项目。芜湖同时聚集了三安光电、德豪润达两大巨头，于是芜湖的LED路灯项目订单两家均分。
前三季度，A股20家LED上市公司中仅7家业绩增长，龙头企业三安光电保持盈利，但14%的净利润增速较去年同期下降。明年洗牌要倒掉至少一半的公司，这是LED行业内这段时间相互流传的判断。
会不会成下一个光伏
德豪润达认为，光电产业不会陷入光伏一样的困境。董事长王冬雷担心海外反倾销，但同时认为光伏的使用环节对政府补贴的依赖性过重，而LED光电产业在消费上将是市场驱动型的，比如LED照明将是公务、商务照明占70%，家用占30%。在王冬雷看来，LED产业主要困难在于产能上得过快，市场需求的大启动还要再等24个月。王冬雷认为，德豪润达有后发优势：“我们介入LED产业时2英寸生产线很成熟，但我决定上4英寸生产线，调试炉子花了很大精力，但生产成本要低15%～20%。”
三安光电也认为，光电产业不会陷入像光伏一样的困境。董事阚宏柱说，国家LED市场招标已经启动，这就有每年数十亿的市场，预计2014年全球经济也将回暖，市场需求将释放，研究机构判断仅照明就有5000亿市场，现在市场规模仅1000亿。“光伏主要是反倾销后，国内市场消化不了，行业迅速进入低谷。LED行业组织一是在上下游企业间多做沟通，共度寒冬，二是要积极帮助企业特别是下游应用企业应对海外诉讼，如遇反倾销，积极应诉。”阚宏柱说，“行业洗牌要到2014年上半年，明年可能是行业的寒冬年，但对三安光电是机遇年，调整产品结构、加快人才聚集——行业低谷才好招揽拔尖人才。”三安光电现在主要是和国际大厂竞争，产品指标不输台湾晶电(台湾地区最大LED企业)。事实上，三安光电的布局正在展开，11月三安光电以现金入股台湾LED行业前三名的璨圆光电，成第一大股东。
LED景气和地产挂钩?
三季度报表显示，德豪润达今年前三季利润增长率同比大降。“今年是烧钱阶段，调试MOCVD炉和加快新品研发。”王冬雷说，政府补贴到位速度变慢，也是财务报表难看的原因。
今年各地财政比去年紧张，主要是受房地产调控影响，地方政府卖地收入大减。地方财政和LED行业景气度挂钩的不仅仅是财政补贴，还有政府订单。据悉，不光是生产项目所在地，德豪润达在多个城市都签订了LED路灯项目框架协议，总金额较大;但在车间可以看到，德豪润达的照明生产线并未开足马力。在检验LED路灯的车间，车间负责人告诉记者，一面墙挂的检验品不到满负荷时的1/4。
“LED路灯拿的订单多但不敢走太快，怕影响现金流。”王冬雷说。政府订单往往回款慢，在LED产业寒冬，王冬雷信奉现金为王。如果只是回款慢，或许王冬雷还没那么多顾忌，他还担心出现坏账。王冬雷的观察点一是房地产市场是否回暖，二是寄望于明年写字楼、商场LED照明市场的启动。
LED灯比节能灯、白炽灯价格高很多，每只出厂价超过30元。王冬雷称，商业照明市场将启动主要是基于三点：一是由于技术进步，LED灯的成本将不断降低、价格将继续下降，二是寿命较长，“我可以保5年，5年内坏了给你调换”;三是省电，按每天开灯12小时计算，省的电费有望1年就与灯价相当。
虽然市场需求的大启动与原先设想的有延迟，王冬雷依然激情展望行业的未来：“电视用LED越来越普遍，当电视70%都用LED时，目前全球所有MOCVD炉开工都不够，照明市场的启动更会令市场需求扩大10倍以上。”
不管是王冬雷还是阚宏柱，他们比的都是“快”——研发速度快，新品推出速度快，那么毛利润就高;大路货面对的不仅是过剩的产能，还有不断走低的毛利。三安光电、德豪润达想做的，是在寒冬里做大，做到技术领先，等待2014年的曙光。