中国互联网行业投资活跃度继续下滑。根据投中集团统计，三季度VC/PE机构投资互联网行业(不含移动互联网)披露案例22起，为2010年以来的季度最低水平。
从细分行业看，电子商务最为活跃，融资案例占将近一半。投中集团认为，移动互联网迅速崛起、互联网行业本身投资饱和且缺乏增长亮点导致其融资持续下滑，预计这种趋势将延续到明年上半年。
投资活跃度创新低
今年三季度，中国VC/PE市场投资活跃度小幅反弹。行业分布方面，互联网行业活跃度依然居各行业之首。但从绝对数量看，互联网行业投资延续之前的降温态 势。据投中集团统计，三季度中国互联网行业披露投资案例22起，相比上季度下降26.7%，为两年以来的最低水平。投资额方面，由于阿里巴巴集团回购雅虎持有的股份完成交易，并引入中投、中信资本、国开金融、博裕资本等PE机构，涉及金额20亿美元，本季度投资总额大幅增长。如去除该案例，本季度投资规模环比下降。
此外，大众点评网8月份获得新一轮6000万美元融资引人注目。总体来看，目前投资者对于互联网企业估值较为谨慎，投资金额也较保守，本季度达到千万美元级别的案例仅有9起。
投中集团分析认为，互联网行业融资疲软主要有两方面因素，一是行业投资逐渐趋于饱和，且本身也缺乏足够的增长亮点;另一方面，移动互联网迅速崛起，也在一定程度上起到分流作用，这一投资趋势的转变将不可逆转。
电子商务活跃
从各细分领域的投资情况看，电子商务最为活跃，披露案例9起，占比40.9%。由于阿里巴巴集团的融资案例，电商行业融资规模也远高于其他细分行业。与上季度垂直B2C占主流不同，本季度融资电商企业商业模式更为多元化。除天品网、酒仙网两家B2C外，阿里巴巴集团为综合性电商，获英特尔注资的马可波罗为B2B电商，大众点评网、街库网、到喜啦则专注细分领域O2O概念。此外，电商入口型网站返还网获得险峰华兴及真格基金数百万美元注资。
行业网站及网络社区细分行业均披露案例3起，涉及教育、体育等不同行业。传统行业“上网”过程中，仍有大量垂直行业存在投资机会。网络社区本季度融资则关注垂直细分领域或特定人群。
投中集团分析认为，互联网公司面临的资本困境短期内仍将持续，导致一级市场投资活跃度难以提升。第四季度乃至明年上半年，中国互联网行业投资规模将保持平稳甚至收缩。但相对其他行业，互联网整体受关注度仍会保持领先水平。
电商商业模式仍有探索空间，比如目前较受关注的O2O概念，引入移动应用是趋势。结合LBS、二维码、移动支付等应用的电商投资价值有望凸显。
此外，网络游戏行业值得关注，尤其是网页游戏领域。不久前，继淘宝、京东商城之后，当当网近日也上线了在线游戏频道，和多家网页游戏开发商展开联运合作。对于电商企业而言，能够实现“流量变现”;对于游戏开发商而言，则进一步拓宽了渠道。